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2021年一季度煤瀝青市場(chǎng)綜述及分析

發(fā)布時(shí)間：2021/4/19 15:50:16 來(lái)源：百川資訊

自2020年三季度開(kāi)始，中國煤瀝青市場(chǎng)呈現一路上行趨勢。百川盈孚指數自2500元/噸漲至3800元/噸附近，漲幅高達52%。2021年一季度煤瀝青延續上行趨勢，累計上行幅度600元/噸左右，截止季度末，主產(chǎn)區鋁用改質(zhì)出廠(chǎng)參考3750-4050元/噸，石墨制品出廠(chǎng)參考3800元/噸，中溫瀝青出廠(chǎng)參考3400-3700元/噸。

同時(shí)，煤瀝青區域性?xún)r(jià)差異和價(jià)差也在悄然變化著(zhù)，且中國煤瀝青如此史無(wú)前例的持續瘋漲局面，我們分析具體情況因素如下：

情況一、山東地區幾乎超越新疆地區煤瀝青價(jià)格，成為全國最高價(jià)區。主因河北地區疫情爆發(fā)，加上山東寶舜月產(chǎn)萬(wàn)噸量級停車(chē)，山東地區煤瀝青供應量大大收緊。加上在電解鋁行業(yè)利潤可觀(guān)的情況下，山東地區陽(yáng)極產(chǎn)量增長(cháng)明顯，對于煤瀝青需求量同比增長(cháng)明顯。

情況二、4月份全國煤瀝青漲跌皆存，理性調整。其中山東地區高位回落，山西及西北地區小幅推漲，彌補前期低價(jià)虧損，西南地區受新投產(chǎn)能沖擊，部分訂單重心下滑。總體來(lái)看，價(jià)格波動(dòng)逐步放緩。

因素：1、煤瀝青上漲的直接支撐，是原料煤焦油的持續走高，且深加工產(chǎn)品多數價(jià)格偏低位運行，企業(yè)在成本壓力下，對于煤瀝青推漲需求及情緒較強。2、其上漲的可行因素，是下游預焙陽(yáng)極、電解鋁、石墨電極及針狀焦行情的全數運行尚可，煤瀝青需求存一定支撐。3、煤瀝青上漲的助推影響，是一季度春節前后，煤焦油深加工企業(yè)檢修，供應量略有收緊，加上3-5月份部門(mén)企業(yè)的停工計劃，使得場(chǎng)內買(mǎi)賣(mài)心態(tài)有所增強。

一季度煤瀝青產(chǎn)量分析

2021年第一季度月度平均開(kāi)工率分別為：50.13%、47.4%、51%。煤瀝青第一季度總產(chǎn)量約127.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.85萬(wàn)噸，降幅為3.7%，同比減少7.81萬(wàn)噸，降幅約為5.8%。

一季度煤瀝青進(jìn)出口分析

據海關(guān)數據顯示，2021年1-2月中國煤瀝青出口總量為12.74萬(wàn)噸，較2020年同期降幅約為69.11%。2021年1-2月中國煤瀝青進(jìn)口總量為0.13萬(wàn)噸，較2020年同期降幅約為84.54%。據了解，一方面煤瀝青出口價(jià)格相較國內價(jià)格并不具有優(yōu)勢，另一方面國內需求旺盛。

煤瀝青需求端市場(chǎng)行情

1、 預焙陽(yáng)極：2021年一季度中國預焙陽(yáng)極市場(chǎng)主流價(jià)格持續走高，季度累計漲幅290元/噸，主因原材料價(jià)格漲勢明顯，成本面帶動(dòng)強勁。受環(huán)保、疫情、春節假期等多重因素刺激，市場(chǎng)供應量穩中逐月增加，成交多執行訂單式發(fā)貨，且物流相對通暢；下游市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩，企業(yè)開(kāi)工高位，對預焙陽(yáng)極需求持續性利好帶動(dòng)。

2、針狀焦： 2021年一季度針狀焦市場(chǎng)價(jià)格上行，熟焦累計幅度約2000元/噸上下，市場(chǎng)回暖，交易活躍。開(kāi)工方面季度初33%上升至季度末45%，其中煤系針狀焦開(kāi)工增加較多，需求方面春節前下游采購備貨增加且市場(chǎng)開(kāi)工低位，推動(dòng)價(jià)格上行，整體市場(chǎng)表現良好。

3、石墨電極：2021年一季度中國石墨電極價(jià)格穩步上行，季度漲幅約22.65%，尤其3月份漲勢最為明顯，一方面在市場(chǎng)供需利好，原料價(jià)格高企的形勢下，石墨電極企業(yè)有調價(jià)空間；另一方面，石墨電極企業(yè)也想捉住機會(huì )，盡力彌補上一年低價(jià)銷(xiāo)售的虧損。另外石墨電極市場(chǎng)部分資源供應偏緊為石墨電極價(jià)格上行提供支撐。

煤瀝青后市預測：

預計2021年第二季度煤瀝青市場(chǎng)高位小幅回落-震蕩運行-存降空間，改質(zhì)瀝青低位或在3500左右，高位在4000左右。原因分析如下：

（1）供應面預測：2021年二季度焦油加工行業(yè)有投產(chǎn)計劃的：唐山祥峰30萬(wàn)噸、山西福馬30萬(wàn)噸、山西盛宏二期30萬(wàn)噸、寧夏百川15萬(wàn)噸、寶武湛江20萬(wàn)噸等，但多計劃在季度末投產(chǎn)，而有部分企業(yè)有檢修計劃，因此預計二季度煤焦油深加工行業(yè)開(kāi)工還將維持在50%略高位置，煤瀝青產(chǎn)量或平穩中小增。

（2）需求預測：其一，2021年第二季度預焙陽(yáng)極市場(chǎng)供應主流將繼續小幅增漲；需求方面：2021年第二季度中國電解鋁市場(chǎng)鋁企利潤可觀(guān)，對預焙陽(yáng)極需求良好。其二，針狀焦市場(chǎng)價(jià)格預計還將有小幅上行，低位價(jià)格將有所減少，之后將以持穩運行為主；其三，石墨電極市場(chǎng)供需兩方利好仍存，石墨電極原料價(jià)格高位運行為石墨電極價(jià)格調漲提供空間，石墨電極市場(chǎng)將呈穩步上行狀態(tài)。

（3）原料預測：預計二季度煤焦油市場(chǎng)主流區間3000-3500元/噸。具體分析如下：預計4月煤焦油市場(chǎng)“延續偏弱態(tài)勢-低位震蕩”，預計5月份煤焦油小幅震蕩向上可能，一方面，根據百川數據統計，焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限，煤焦油局部供應缺口改善不明顯，供應端持續存利好。另一方面，伴隨前期煤焦油偏弱調整后，下游廠(chǎng)家虧損壓力不乏緩解，企業(yè)原料采購積極性有望提升。預計6月份煤焦油市場(chǎng)重心不乏存漲空間，一方面，焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限，多集中下半年。另一方面，傳統檢修季結束后，下游行業(yè)開(kāi)工率有望提升。